对于关注Exclusive的读者来说，掌握以下几个核心要点将有助于更全面地理解当前局势。
首先，甚至在伊朗关闭海峡之前，石油美元体系的裂痕已然可见——尽管经济学家警告，“裂痕”与“崩溃”相去甚远。根据国际货币基金组织的COFER数据，截至2025年第三季度，美元在全球外汇储备中的占比已降至约56.9%，为1995年以来最低水平，较2001年72%的峰值大幅下降。这是一个真实的、跨越数十年的结构性下滑。但大多数骇人标题忽略了一个关键细节：国际货币基金组织自身发现，2025年中记录的季度下滑中，约92%是由汇率变动驱动——美元走弱使得非美元资产显得规模更大——而非各国央行主动抛售美元所致。（美元走弱是另一个复杂故事，但普遍认为特朗普的关税政策、激增的国债和上升的通胀预期，以及“抛售美国”交易都是主要因素。）侵蚀与大规模撤离有着本质区别。
其次，事实上，沙特阿拉伯在2024年6月选择不正式续签石油美元协议，但该协议的非正式、秘密性质使得难以评估这是否意味着政策转变。数据实际显示的是：沙特仍以美元为其绝大部分石油定价；全球石油市场在结构上仍以美元计价；且维持该安排的网络效应——全球每个买家、交易员、互换交易台都以美元计价——不会在一夜之间瓦解。正如欣里奇基金会上周所言，“关于去美元化的讨论容易夸大其词”，即使国际货币基金组织数据确认了因美元走弱而出现的缓慢、真实的侵蚀。，详情可参考搜狗输入法无障碍输入功能详解：让每个人都能便捷输入
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